Şebnem TURHAN
Yüksek enflasyonda yatırımcının tasarruflarını müdafaa ve getiri arayışı yatırım fonlarını da cazip hale getirdi. FonTurkey Kurucusu Onur His, yatırım fonlarının 2022 yılında birikim sahiplerinin tercih ettiği yatırım araçları içinde olmaya devam ettiğini belirterek “Merkezi Kayıt Kuruluşu bilgilerini incelediğimizde, 2021 sonu prestijiyle toplam yatırım fonu büyüklüğünün 298 milyar TL’den Ekim 2022 tarihinde 571 milyar TL’ye yükseldiğini görüyoruz. Yatırımcı adetlerine baktığımızda da 200 binin üzerinde yeni yatırımcı geldiğini görmek mümkün. Yatırım fonlarındaki getiri ve çeşitliliğin tasarruf sahiplerinin artan getiri arayışına karşılık vermesi, hem mali büyüklük hem de yatırımcı adetlerinde kayda kıymet artışı açıklıyor” dedi. Duygu’nun hazırladığı tahlile nazaran birinci 10 ayda dolar/TL yüzde 42, gram altın yüzde 29, BİST100 yüzde 106,5 ve mevduatın ortalamada yüzde 16 getiri sağladığı piyasada; yatırım fonları kıymetli getiriler sağladı. Bilhassa konusunda uzman portföy yöneticileri tarafından etkin yönetilen Pay Senedi Fonları’nın BİST100 getirisi üzerinde performans gösterdiğini sayıların teyit ettiğine dikkat çeken His, yılbaşından itibaren en yüksek getiri sağlamış birinci 15 fona bakıldığında 14’ünün pay senedi fonlarından oluştuğunu vurguladı. Toplam fon adedinin yüzde 3’ünden negatif getiri Birinci 10 ayda fonların büyük çoğunluğunun müspet getiri sağladığını lisana getiren His, şöyle devam etti: “Negatif getiri sağlamış fon adedi yalnızca 9, bu da toplam fon adedinin yüzde 3’üne tekabül ediyor. Negatif getiri sağlamış fonlar çoklukla tıpkı 2 tema üzerinde ağırlaşıyor. Bunlardan birincisi yabancı pay içerikli teknoloji temalı fonlar, ikincisi ise enflasyonist ortam nedeniyle yükselen faizlerin negatif etkilediği Yabancı Borçlanma Araçları fonları. Bu fonlar son 2 yıllık tepe kıymetlerinin yüzde 35- 40 altında süreç görüyorlar. Yüzde 20’e kadar getiri sağlamış fonlara baktığımızda genelde mevduata eş/az üzerinde getiri sağlamayı hedefleyen birebir gün paraya çevrilebilir Para Piyasası, Kısa Vadeli Borçlanma Araçları/Kira Sertifikası Fonları ile Özel Sektör/Banka Borçlanma araçlarına yatırım yapan Özel Bölüm Borçlanma Araçları Fonlarını görüyoruz.”
Mevduat getirisinin üzerinde lakin yılbaşından itibaren TÜFE altında getiri sağlamış fonlar içinde, Eurobond Fonları ve Risk Seviyesi Orta olan (3-4 Risk Seviyesi) Çoklu Varlık içeren Değişken/Karma/ Fon Sepeti Fonlarının mevcut olduğunu belirten His, “Eurobond Fonlarının temelde kurdaki getiriye paralel getiri sağlaması mümkün fakat ülke risk primi ve faiz düzeyindeki yükseliş, fon getirilerine olumsuz tesir ediyor. Bu nedenle bu fonlarda ortalama getiri yüzde 38,1 dolar/TL getirisi altında. Bu dilimde BİST100 getiri altında kalmış olan BİST Teknoloji Pay Senedi Fonları da karşımıza çıkıyor. Yurtdışında teknoloji payları negatif getirilerde olmasına karşın BİST100 teknoloji payları olumlu getiri sağlayarak yatırımcılarını çok üzmedi” dedi.
Hisse senedi fonları BİST100’ün üzerinde getiri sağladı
Duygu, birinci 10 ayda yüzde 57,8 olan TÜFE oranı üzerinde getiri sağlayan fonlarda lokomotif eser pay senedi olarak göründüğüne işaret ederek Pay Senedi Fonları ile pay senedi yüklü Değişken/Karma/ Fon Sepeti Fonlarının enflasyonu geçerek yatırımcısına gerçek getiri sağladığını söz etti. Duygu’nun tahliline nazaran Pay Senedi Fonları özelinde bakıldığında getiriler yüzde 51 ile yüzde 190 ortasında değişti. Geçmiş getirilerin bilhassa yüksek riskli yatırım eserlerinde gelecek için gösterge olmadığını vurgulayan His, “Dolayısıyla Borsa İstanbul’un son iki aydaki seyri bu fonların getirileri için de belirleyici olacaktır. Lakin şunu da söylemek gerekir, BİST100’ün yüzde 106,5 getirdiği bir piyasada, 50’ye yakın pay senedi fonunun bu getiri üzerinde getiri sağlaması, fonların da pay senedine yatırım için kıymetli bir enstrüman olduğunu gösteriyor. Münasebetiyle pay senedine yatırım yapmak isteyen ancak hisse senedi seçimi ve piyasa takibi konusunda uzman görüşüne gereksinim duyan yatırımcılar için bu fonlar; hem çeşitlilik hem de performanslarıyla bedelli bir alternatif” dedi.
FonTurkey Kurucusu Onur His, bilhassa birinci iki çeyrekte değerli getiri sunmuş Petrol ve Emtia Fonlarınının yüzde 70 civarı getirilerle TÜFE üzeri getiri sağlayan fonlar ortasında bulunduğunu belirterek ekonomilerde yavaşlama ve resesyon beklentileri ile petrol ve emtiada yaşanan düşüşlerin bu fonlarda yüzde 100 üzeri getirilerin gerilemesine yol açtığını kaydetti.
Yüzde 0 stopaj imkanı yılsonuna kadar devam ediyor
FonTurkey Kurucusu Onur His, “Yatırım fonlarında stopaj istisnası yıl sonuna kadar devam ediyor. Yatırımcılar para piyasası, borçlanma araçları – döviz ve yabancı hariç, fon sepeti – yabancı hariç, değerli madenler, iştirak – döviz hariç fonlarını 31.12.2022 tarihine kadar aldıkları takdirde, bu fonların satışından elde edilen karlar gerçek bireylerde yüzde 0 stopaj oranına tabi olacak. Fon satışı için rastgele bir tarih kısıtlaması da bulunmuyor. Stopaj istisnası fon piyasasının büyümesi için kıymetli bir teşvik. Tüm bu gelişmeler ışığında, 2022 yılı son iki ayının da birinci 10 aya paralel formda fon piyasasına yeni yatırımcı iştirakinin arttığı, fonların çeşitlendiği ve yeni para girişleriyle portföylerin büyüdüğü bir devir olacağı beklentisindeyim” dedi.
